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2021年中国酒业趋势研判

时间: 2021-02-24 07:50 作者:shuai 来源:网络整理 点击:

2020年已经过去,2021年已经来临。身处白酒行业的我们,如何总结过往、看待2021年发展,如何通过历史规律的总结来洞悉未来?本文力图从产业趋势和业态变迁两个视角,总结酒业过去、展望未来趋势。

01、洞见酒类产业的周期规律

一个企业的战略再大,也绝对大不过产业。志存高远的企业在做战略规划时,无一不是在依据产业趋势来展开。细看茅台、五粮液、洋河、泸州老窖等主流酒企近20年来的发展历程,更清晰地折射出产业发展的时间脉络与逻辑要素。

可以说,一个产业的发展,背后由用户逻辑、消费逻辑、交易逻辑和竞争逻辑在做底层支撑。君度通过研究发现,白酒产业的周期高度依存于中国经济的产能周期。

支撑白酒产业的用户逻辑和消费逻辑,不同于其他以个人为主的消费品行业。与政商务交织的酒水消费相伴随的,是中国经济发展过程中生产资料的分配方式。通俗理解,就是在中国经济发展周期中,产能周期上行时,白酒产业周期一两年之后亦随之相依上行;产能周期下行,白酒产业周期一两年之后亦随之相伴下行。

回顾酒业过去20年发展的3大阶段:

1、2003年—2012年是中国酒业“黄金十年”,也是发端于2001年、结束于2011年的中国经济产能扩张周期。

2003年,非典最初发生时不少人对行业持怀疑态度,但2003年非典后“报复性消费”为人们津津乐道,2003年也被业内总结为中国酒业黄金十年的起点。

2008年,美国金融危机引发全球经济危机,中国酒业在受到波及性影响的同时也获得了充分的政策红利,开启前所未有的黄金灿烂期,2009年白酒行业的整体营收增幅竟达到40%。

为什么2003年非典没能阻挡酒业“黄金十年”的起势,2008年金融危机也没有中断“黄金十年”持续向上?背后的驱动逻辑在于:

2001年11月10日,中国正式加入WTO,中国制造开始享受经济全球化的红利,中国经济的产能周期正式开启。当时,中国酒业处于1998年至2003年的下行周期的后半场,尚未见底。

2002年中国经济发展迅速,中国酒业于2003年迎来上行周期的起点。偶发性的非典,必然阻挡不了产业发展的大势。

同样的,2008年9月美国金融危机全面爆发。中国经济产能上行周期已经八年。为应对华尔街金融危机,中央政府出台4万亿经济刺激计划,中国经济的产能周期被政策拉长加大,一直延续到2011年。白酒产业在经过短暂的彷徨之后,更进一步加速发展。随后四年的表现,铸就“黄金十年”的完美上扬。

2、2013年——2016年,中国白酒产业下行的必然逻辑。

2012年,塑化剂事件成为酒业拐点的诱发因素,随之而来的“八项规定”、限制三公消费让白酒产业骤然遇冷,行业形势急转直下。一直到2016年下半年,随着茅台价格的回归,酒业周期开始分化回暖。在这些行业表现的背后,我们仍需要结合中国经济的产能周期来分析。

2011年,中国政府启动了一系列去产能的系统操作。这轮晚来3年的周期调整,与第二年的塑化剂事件、“八项规定”共振叠加,成为造成中国酒业下行的内在驱动力量。

2012年之后,新一届政府推行“供给侧结构性改革”、去杠杆、环保等一系列动作,持续深化去产能的力度,行业形势更加严峻。

当时,飞天茅台价格从2000多一瓶一路下跌至800多一瓶;直到2016年中秋节前后,茅台价格开始触底反弹,带动了中国酒业随后几年次高端的繁荣。

3、2017年至今,中国白酒产业细分繁荣、整体分化的产业逻辑。

新一轮的产能周期,伴随着机器隆隆轰鸣声再次回来。茅台酒的价格无疑是一份重要晴雨表。价格是供需关系的外化反应,茅台价格亦是。市场对茅台有两个需求,一个是消费需求,另一个是投资需求。

产能周期上行是茅台消费需求的坚实基础。2012年之后“八项规定”为茅台消费需求奠定了扎实的用户基础,这是飞天茅台从800多一瓶一路上行的外部需求条件。在此过程中,适时触发的金融属性,对茅台价格形成推波助澜的效应。尤其是2020年疫情突发全球印钞救市,茅台的保值属性进一步强化,金融属性凸显,茅台价格持续走高。

自2017年以来,茅台价格上涨腾出的价格空间,有力拉升了其他一二线名酒的价格天花板。特别是茅台对政商务消费群体的培育,为酱酒热奠定了信用引领的基础,酒业出现了次高端和酱酒的“双风口”效应。

4、对于2021年,白酒产业小周期或将见顶,大周期即将开启。

从粗糙的轮廓看,历史都在重演,从精细的尺度衡量,产业与社会的历史又不可能重演。那么,如何看2021年的发展趋势、茅台下一步的价格走势以及中国酒业的大周期?

一是从全球来看,美国受疫情影响、经济受困、量化宽松政策持续,全球疫情二次反弹,进一步加剧通货膨胀等现实问题存在;拜登当选美国总统之后大规模经济刺激势在必行,中美摩擦有望缓和……这些是茅台和次高端仍有上涨空间的全球基础。

二是从国内短期局面来看,首先中国率先走出疫情影响,欧美疫情却反复震荡,这让中国在全球贸易中的份额不降反升;政府主导的新基建投资,将强力推动产能周期,奠定中国高端、次高端白酒的消费基础;产业结构过渡期的换挡调速……这些叠加因素让中国酒业分化繁荣的局面得以持续。

三是随着货币周期2023年见顶和随之而来的经济周期见顶,本轮白酒的周期将于2023年前后见顶,进入调整期。

四是从长期来看,国家积极推动两化工程、产业升级带来中国经济产能在更高级层次上循环,让人们对中国酒业的宏观环境持续看好;

RCEP最大自贸区协议签订,让中国的全球化红利有了对冲美国逆全球化红利的根基,中国产能带来的大周期释放,中国白酒的消费基础看好;

加之稳步推进地产转型、三农问题6亿农民再组织、双循环等。相信随着中国经济的大周期来临,白酒产业也将迎来发展的大周期。

02、产业周期下的2021酒业趋势预判

1、飞天茅台价格持续上涨。2021年春节前后,飞天茅台的市场调拨价将突破3000元/瓶,2021年在通胀压力之下,茅台有望向4000元/瓶冲顶;一旦4000元价格被突破,市场质疑茅台的心理防线将被击溃,然后快速向更高价格冲刺。

2、300元至800元的次高端,将被千元价格带替代。随着茅台价格的飙升,千元价格带的需求将被明显提速,千元价格带的占位和抢夺将会成为行业显性共识,一二线名酒在此区间的排兵布阵将会涌现。

3、300元以上的主流价格带动荡起伏,细分价格带的定价权快速迁移。

由于茅台高价位的持续上升,政商消费的价格空间需求正在持续提升。曾经的次高端王者剑南春也在持续推进“顺价工程”。次高端价位将在400元至700元区间快速升迁。

同时,习酒、钓鱼台、国台为代表的酱酒军团和国缘V系列、年份原浆·古20、仰韶·天时等实力军团都将乘势而上。

4、酱香热潮下的细分品类,重口味的香型变迁已成不可阻挡的力量。

(责任编辑:admin)

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