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基金互认进入最后冲刺 内地居民将可买香港基金

时间: 2018-09-23 16:35 作者:采集侠 来源:网络整理 点击:

  自今年初开始启动的内地与香港的基金互认安排终于进入最后冲刺阶段。证监会基金部副主任徐浩日前在香港表示,基金互认的框架已达成共识,现时两地均已具备基金互认条件,将会考虑投资者情况去提供产品,逐步扩大两地基金互认范围。

  内地与香港基金互认将推动香港基金进入内地市场,同时将内地基金引入香港,一旦成行,业内人士预期,内地现有的基金产品尤其是合格境内机构投资者(QDII)基金产品或受到冲击;合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外投资者(RQFII)产品也难免承压。

  管理人

  需持香港或内地资管牌照

  据徐浩透露,两地监管机构已就基金互认框架达成的共识包括6个要点:一是纳入互认的基金范围;二是管理人条件,例如管理人需持有香港或内地的资产管理牌照;三是基金互认审批程序需要简化;四是管理人及托管人需遵守当地法规;五是信息披露工作需确保两地同时进行;六是对投资者的保障。

  他指出,双方下一步工作是就技术细节再作讨论,包括资产管理规模、基金成立时间、本地投资者占比及跨境资金流动等。

  香港证监会副行政总裁张灼华也表示,两地基金互认已进入最后阶段,相信细节能尽快公布。

  从目前的信息来看,互认基金在内地市场销售的前提是在香港注册。徐浩称,互认基金的投资、运作和实际管理必须在香港,并受到香港法律和SFC的监管。

  此外,据消息人士透露,即将公布的细则会对互认基金的历史业绩作出一定限制,暂时只会包括境外单一市场的股票或债券,不会包含期货和衍生品投资;指数基金、股指ETF和债券基金较有可能入围。至于内地赴港销售的基金类别,很有可能从A股ETF等被动型产品开始。

  现状:外资基金在港积极备战

  目前,内地投资者只能通过QDII有限地涉足海外市场。互认基金后,内地投资者将能够直接买到香港理财产品。

  “内地市场储蓄率高,潜在客户基础庞大,香港基金产品的强劲吸引力将有望获得内地投资者青睐。”香港上市基金公司惠理集团行政总裁谢伟明表示。

  种种迹象显示,多家外资机构都积极在港注册基金。摩根香港市场中现约有1/3基金已在港注册。贝莱德在8月初推出一系列在港注册基金。此外,德盛安联、富达投资、富兰克林邓普顿等也在积极筹备。

  截至6月30日,香港证监会认可的1845只基金中,有318只在港注册,占17.2%,高于去年同期的273只,在港注册基金一年增加了16.5%。

  业内:或成激活QDII市场催化剂

  一旦两地互认落实,海外产品进入将与QDII产生竞争,这将对内地现有的基金产品尤其是QDII产生造成一定的冲击。

  嘉实基金产品管理部总监付强博士指出,一方面,海外有大量投资美国市场、新兴市场的绩优基金,中国内地基金公司目前在海外投资能力方面尚有不足;另一方面,发达国家基金产品的总体费率水平相对比较低,在中国内地基金投资人逐渐对费率产生敏感度后,尤其是对于指数化产品这方面的压力较大。在新的制度环境下,基金公司应全面审视和重新定位自身的QDII业务策略。

  不过,付强也认为,互认后海外基金进入中国内地市场,或许会成为激活QDII市场的重要催化剂。“产品竞争的维度是多方面的,例如,较海外同行而言,我们对中国内地的销售渠道和客户更熟悉。QDII在与海外基金的竞争中将会呈现比较复杂的局面。”

  此外,互认后,有业内人士指出,香港投资者可直接购买内地注册的A股ETF,成本较高的RQFII基金也将承压。徐浩表示,相信更为自由的市场竞争会带给投资者更好的服务,本土机构也可利用对在岸市场的经验拓展海外销售。

(责任编辑:admin)

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